Таргетирование инфляции

Таргетирование инфляции (inflation targeting  ) — один из методов ограничения   инфляции, снижения ее до экономически обоснованного и приемлемого уровня. (См. статью Инфляционная неустойчивость экономики). Это инструмент финансовой политики государства: установление плановой, целевой цифры снижения инфляции на следующий год или годы (таргет в переводе означает цель)  и принятие соответствующих мер Центрального банка по сокращению денежной массы. Согласно действующим Основным направлениям денежно-кредитной политики РФ, принятым на среднесрочную перспективу, «Банк России в предстоящий трехлетний период сохранит преемственность реализуе­мых принципов денежно-кредитной полити­ки прежних лет, и планирует к 2015 году завершить пере­ход к режиму таргетирования инфляции». Имеется в виду следующее. Формально устанавливаются границы, в пределах которых ЦБ может мириться с инфляцией, поддерживать ее сложившийся уровень,  и ставятся конкретные ориентиры по снижению этого уровня. Например, в качестве главной цели денежно-кредитной политики Бан­ка России ставится задача снижения темпов прироста потребительских цен в 2013 году до 5 – 6%, в 2014 и 2015 годах – до 4 – 5%. Ключевая роль в решении этой задачи отводится процентной политике, оперированию уровнями учетного процента (ставки рефинансирования).. Четко определяются также требования к раскрытию информации.

Выбор того или иного режима таргетирования инфляции требует, прежде всего, выбора основных целевых показателей инфляции, которыми могут быть, например, денежная масса «узкая», денежная масса «широкая», индекс потребительских цен, базовая инфляция и др. При этом возможно несовпадение интересов Правительства и Центрального банка в установлении тех или иных целевых показателей инфляции.

В некоторых странах целевые показатели инфляции устанавливаются только Правительством, в некоторых же — только Центральным банком.

Однако, в ряде стран (Австралия, Венгрия, Канада, Новая Зеландия, Южно-Африканская Республика, Южная Корея, Чехия), причем и в тех, кто первыми успешно использовали у себя таргетирование инфляции, целевые показатели инфляции устанавливаются Правительством совместно с Центральным банком, что, безусловно, повышает надежность целевых ориентиров инфляции и доверие к ним общественности.

Некоторые специалисты считают  таргетирование инфляции способом стимулирования Центробанка страны, при  сохранении его традиционной независимости, к активному противодействию угрозе ускоренной инфляции. В случае серьезного отклонения от принятых целей руководство ЦБ может быть просто заменено.