Субординированный долг (subordinated debt) — долг, который выплачивается только после уплаты всех долгов более высокого уровня («старших»). С.д. выдается под высокие проценты, чтобы компенсировать дополнительные риски; обычно его выдача сопровождается варрантами или условиями конвертирования акций компании в случае необходимости их использования для уплаты долга (напр., в случае ликвидации компании).