Метод дисконтирования денежного потока (ДДП) (discounted cash flow method — DСF method) — метод оценки бизнеса путем расчета дисконтированной стоимости денежных потоков, ожидаемых от объекта оценки в будущем. Это наиболее распространенный способ оценки (определения стоимости) бизнеса в рамках доходного подхода к оценке. Основан на расчете текущей (приведенной) стоимости компании (предприятия) путем дисконтирования ожидаемых будущих экономических выгод (часто — будущей прибыли), которые она принесет своим владельцам. В методе ДДП используется ставка дисконтирования, равная ставке доходности (отдачи), которая, по расчетам оценщика, требуется для привлечения инвестиций в данный объект.
Общая модель метода ДДП такова:
Где :
PV – (present value) – современная (приведенная) стоимость
n – последний период, для которого прогнозируется экономический доход; n может быть равен бесконечности.
Ei– ожидаемая экономическая выгода в i-том периоде (например, прибыль, выплачиваемая в конце этого периода)
k — ставка дисконтирования (стоимость капитала, то есть ожидаемая норма рентабельности, доступная на рынке для других инвестиций, сравнимых по риску и другим инвестиционным характеристикам).
i -будущий период (обычно определяемый как некоторое число лет) , за который ожидается получить прогнозируемые экономические доходы.
Данное уравнение есть основная модель дисконтированного денежного потока. Однако, чтобы ее использовать в этой форме, аналитик должен сделать прогнозы соответствующих денежных потоков вплоть до бесконечности, что нереально. Проблема решается – см.: Двухстадийная модель дисконтированного денежного потока
См. также: Анализ дисконтированного денежного потока; Метод дисконтирования будущих чистых доходов (будущей прибыли)