Доля нераспределенной прибыли (unappropriated profit) — доля прибыли компании, удержанная от распределения в виде дивидендов и в основном предназначенная для инвестиций в дальнейшее развитие компании. (То же: Доля реинвестируемой прибыли.) Чем больше эта доля — тем выше будущие темпы роста производства (при сокращении текущих дивидендов акционерам и их увеличении в будущем), чем меньше — тем темпы роста будут ниже (соответственно,при увеличении текущих дивидендов, но сокращении дивидендов в будущем).
Критерием выбора выступает доходность дополнительно инвестированного капитала. Данная взаимосвязь выражается формулой:
g = b × R,
где g — темп роста;
b — доля реинвестируемой прибыли;
R — доходность вновь привлекаемого акционерного капитала.
Следует учитывать, что доходность вновь привлекаемого акционерного капитала не обязательно должна овпадать с доходностью существующего акционерного капитала — она может быть больше и меньше, в зависимости от прибыли, которую обещают новые инвестиционные проекты.