Цена отсечения

Цена отсечения (cut-off price, stop-out price) – понятие, исторически возникшее в  практике проведения аукционов, где означает минимальную цену, по которой продавец соглашается продать выставленный на продажу  лот. Это относится к так называемой Голландской или Нидерландской системе, в рамках которой вначале устанавливается высокая цена, которая снижается до тех пор, пока не находится покупатель. При этом продавец определяет цену отсечения, нижний предел стоимости лота; ниже данного предела он продавать лот не будет.

Постепенно понятие цены отсечения распространилось на публичные торги  ценными бумагами акционерных обществ, в том числе — первичное размещение (IPO), на распространение государственных облигаций (в России – известных ГКО).

Последние годы особый общественный интерес вызывает цена отсечения для доходов от нефти и газа. Это цена, свыше которой доходы  нефтегазовой отрасли отправляются в резервный фонд государства. Возможны разные методы исчисления такой цены. Например, ее рассчитывают как среднюю за сколько-то лет (10 лет, 5 лет и т.д.) или как скользящую, пересчитываемую каждый год. От объявленной цены отсечения в высокой степени зависит государственный бюджет, возможности государственных расходов, а значит, и судьба социальных и иных программ, вырабатываемых правительством.